משקיע כשיר (Accredited investor) הוא אדם או חברה אשר מנהלים נכסים נזילים בהיקף גבוה או שהינם בעלי הכנסות אישיות או משפחתיות בסכומים גבוהים. התואר משקיע כשיר מוכר גם בשמות הבאים: "משקיע מתוחכם" או "משקיע מסווג". מכיוון שאלה התארים שלו, הוא אינו זקוק להגנה של חוק רשות ניירות הערך ביחס למשקיעים כלליים.

מה המשמעות של הדבר?

משקיע כשיר יוכל להשתתף בהנפקות פרטיות ולקבל מידע רב ערך על השקעות פרטיות הרבה לפני שהן מוצעות לציבור המשקיעים הכללי. הרשויות הרגולטוריות יוצאות מתוך הנחה כי מדובר במשקיע בעל ידע רב וחוסן פיננסי, המסוגל לתכנן ולנתח את השקעותיו טוב יותר מציבור המשקיעים הכללי, שלרוב אין ברשותו דיי מידע לנהל את ההשקעה לבד. מכאן למעשה ההגדרה של משקיע כשיר.

מהם הקריטריונים לקבלת אישור משקיע כשיר בישראל?

על מנת ליהנות מהתואר משקיע כשיר, יש צורך בקבלת אישור ייעודי לאחר ביצוע מבחנים כמותיים, כלומר בחינת היקף פעילות שנתי שחייבת להיות מעל רף מסוים. בחודש מרץ 2016 תוקן חוק ׳משקיע כשיר׳ על ידי הרשות לניירות ערך אשר הפך את המבחנים הכמותיים לקבלת האישור לפשוטים, הרבה יותר מאלו שהיו בעבר.

כיום, על פי תקנות אלו הזכאות לקבלת האישור מותנית בעמידה בלפחות אחד משלושת התנאים הבאים:

• משקיע שיש ברשותו נכסים בערך של יותר מ-8 מיליון ₪ בפיקדונות, מזומן או נכסים נזילים אחרים.
• הכנסה שנתית אישית של 1.2 מיליון ₪ או 1.8 מיליון ₪ לתא המשפחתי, בשנתיים האחרונות לפחות.
• שילוב של נכסים נזילים בשווי של 5 מיליון ₪ לפחות והכנסה אישית של 600 אלף ₪ או 900 אלף ₪ לתא המשפחתי בהתאמה.

במידה ואתם עומדים בקריטריונים אלו, ניתן להגיש לרשות שוק ההון בקשה לקבלת אישור למשקיע כשיר. ההסבר המלא בהמשך.

מהי ההגדרה של משקיע כשיר אמריקאי?

בשונה ממשקיע כשיר ישראלי, משקיע אמריקאי שונה לגמרי. על פי החוק האמריקאי, הקריטריונים של משקיע כשיר הם: אדם שהכנסותיו עומדת על 200 אלף דולר ומעלה (לפחות שנתיים מיום הגשת הבקשה), או לחלופין הוא בעל הכנסה שנתית משותפת של 300 אלף דולר למשק בית, או שיש ברשותו נכסים בשווי של מיליון דולר ללא בית מגורים.

מהי החשיבות של משקיע כשיר בעולם ההשקעות?

ראשית, נסביר כי המשימה המרכזית של הרגולציה בשוק ההון היא לאפשר מסחר פתוח, לצד אפשרויות השקעה מגוונות שישרתו צמיחה כלכלית ועסקית, כפי שמחויב בשוק בריא, וזאת תוך כדי מתן הגנה מיטבית ומידע זמין ורלוונטי לציבור המשקיעים על מנת להגן על כספיהם.

כחלק ממערכת זו המייצרת איזונים ובלמים, מקובלת הנחת היסוד אשר לפיה יחידים או חברות עתירי נכסים או כאלו הנהנים מהכנסות גבוהות, הם בעלי ידע רב ויוכלו לבצע את ההשקעה הנכונה בהתאם לראות עיניהם. למעשה, רשות שוק ההון פועלת מתוך הנחה כי למשקיעים כשירים יש חוסן והבנה פיננסית טובה מאוד בתחום, יש ברשותם כלים לניתוח ההשקעות, הם יודעים לבחון אפשרויות השקעה בד בבד עם הון פיננסי ובעלי יכולת להתמודד עם הפסדים. יחד עם זאת, נבהיר כי הרגולציה אינה בוחנת מיומנות או יכולות ומתמקדת בעושר הפיננסי, מה שבסופו של דבר מגלם יתר אחריות על המשקיע הכשיר בבואו לבחון אפשרות השקעה כזו או אחרת.

איך מנפיקים אישור משקיע כשיר?

במידה והנכם עומדים בקריטריונים של רשות ניירות ערך לקבלת תואר ׳משקיע כשיר׳, עליכם למלא תצהיר מקוון אשר יאושר על ידי רו"ח או עורך דין. לאחר מכן תוכלו ליהנות מהזדמנויות השקעה מצוינות וייחודיות.

*יש לקחת בחשבון כי בחלק מהמקרים יהיה צורך בהגשת אסמכתאות תומכות בתצהיר.

מרגע הגשת התצהיר, יפתחו בפניכם מגוון אפשרויות השקעה אטרקטיביות וייחודיות שאינן פתוחות לציבור המשקיעים הכללי.

הזדמנות יוצאת דופן דווקא בזמן משבר

משבר הקורונה בשנתיים האחרונות יצר אתגר משמעותי, במיוחד לגופי השקעה ברחבי העולם ולא פחות מכך לציבור המשקיעים. אולם, דווקא במציאות משברית, בא לידי ביטוי היתרון היחסי של משקיעים כשירים. החוסן הפיננסי והיכולת שלהם לקבל החלטות שקולות לטווח ארוך מבלי להיות נתונים ללחצים פיננסיים בטווח המיידי (הרבה בזכות מצב נזילות מצוין), מאפשרים לחזק את פרופיל ההשקעות בתחומי המשקפים תשואות יציבות לאורך זמן כמו בשוק הנדל"ן הגלובלי. אם כך, באופן כללי שוק משברי מגלם הזדמנות כלכלית יוצאת דופן למשקיעים כשירים, אם תרצו ׳מתוחכמים׳.

משקיעים כשירים והשקעות בנדל"ן

מטבע הדברים, היעד האטרקטיבי במיוחד עבור משקיעים כשירים, הם גופי ההשקעה המשקפים הלימה כמעט מלאה בין האופי של משקיע כשיר טיפוסי לבין המאפיינים של השקעה בקרן השקעות, בעסקת מימון או יזמות נדל"ן באזורים אטרקטיביים ברחבי העולם. ההתאמה באה לידי ביטוי במספר היבטים אשר החשובים בהם, הם המורכבות הכלכלית של ההשקעה, היכולת לראות כמה צעדים קדימה ולבחור השקעות ארוכות טווח שהכדאיות והתשואה עליהן תבחן לאורך שנים ( ובמקביל להגיב מהר כאשר עומדת על הפרק אפשרות לרווח מהיר). מעבר לכך, היכולת לבחון השקעות גם ברמה גלובלית, ולבנות פרופיל השקעות אופטימלי הן מבחינת הגוף המנהל, המדינה והעסקה עצמה. מעל הכל חשוב לזכור כי ׳עסקים עושים עם אנשים׳ וכי הבחירה במנהלים מעולים היא חלק בלתי נפרד מההצלחה.

ולסיום…

הרגולציה בישראל ובעולם המערבי מספקת למשקיעים כשירים מגוון רחב של אפשרויות השקעה בשלבים מוקדמים ובמסלולים מהירים יחסית. אולם, זוהי רק התחלת הסיפור, שכן גם משקיעים כשירים אינם חסינים מהונאות או מהשקעות כושלות.

אז מה כן יכול להבטיח השקעה טובה גם למשקיעים כשירים? האסטרטגיה של גוף ההשקעות, הרקורד של האנשים שמובילים אותו, השקיפות ושיתוף המידע, מאגר משקיעים קבוע ויציב ומעל הכל זהות אינטרסים בין המשקיעים לחברה הם הסימן הראשון במעלה לכך שבחרתם נכון.

הפוסט מיהו משקיע ״כשיר״ ומהן הזדמנויות הנדל״ן שממתינות לו? הופיע לראשונה ב-RM GROUP - השקעות ויזמות נדל"ן.