לצד האתגרים, נתוני השוק מצביעים על המשך ביקוש לדיור, יציבות במחירי הבתים והתאוששות בענפים משיקים, ובהם שוק המלונאות. בסקירה זו נציג את ההתפתחויות המרכזיות ברבעון האחרון ואת המשמעות שלהן עבור משקיעי נדל"ן בארצות הברית.
עיקרי הסקירה בקצרה
- האינפלציה התמתנה לקראת סוף הרבעון, אך עדיין נותרה מעל יעד הפדרל ריזרב.
- ריבית המשכנתאות ממשיכה לנוע סביב 6.4% לשנה, ללא צפי לירידה משמעותית בטווח הקרוב.
- מחירי הבתים בארה"ב ממשיכים לעלות בקצב מתון, על רקע מחסור מתמשך בהיצע.
- שוק השכירות שומר על יציבות, בעוד שהשקעות בתחום ה-Build to Rent ממשיכות לצמוח.
- שוק המלונאות ממשיך במגמת התאוששות עם עלייה בתפוסה ובהכנסות.
כיצד השפיעו האינפלציה והריבית על שוק הנדל"ן בארה"ב?
ברבעון השני של 2026 עלתה האינפלציה בארצות הברית לשיא של 4.2% בחודש מאי, אך ירדה ל-3.5% ביוני, בעיקר בעקבות התמתנות במחירי האנרגיה. למרות הירידה, האינפלציה עדיין גבוהה מיעד הפדרל ריזרב, ולכן המדיניות המוניטרית נותרה זהירה.
במקביל, שוק העבודה ממשיך להפגין יציבות, אך עם סימני האטה בקצב יצירת המשרות. הפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי בטווח של 3.5%-3.75%, כאשר חברי הוועדה מאותתים כי ייתכנו שינויים בהתאם להתפתחות האינפלציה והנתונים הכלכליים בהמשך השנה.
מה קורה לריבית המשכנתאות בארה"ב?
ריבית המשכנתאות ל-30 שנה נותרה במהלך הרבעון סביב 6.4% לשנה, לאחר שעלתה מעט ביחס לרבעון הקודם. למרות הציפיות להפחתות ריבית, ההערכות של גופי המחקר המובילים אינן מצביעות בשלב זה על ירידה משמעותית במהלך החודשים הקרובים.
חשוב להדגיש כי ריבית המשכנתאות מושפעת בעיקר מתשואות האג"ח ומהציפיות לאינפלציה, ולכן אינה נעה בהכרח בהתאם להחלטות הריבית של הפדרל ריזרב.
האם מחירי הבתים בארה"ב ממשיכים לעלות?
למרות סביבת הריבית הגבוהה, מחירי הבתים בארצות הברית ממשיכים להפגין יציבות. במהלך הרבעון השני עמד המחיר החציוני של בית על כ-443 אלף דולר – עלייה של כ-2.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
גם התחלות הבנייה הציגו התאוששות במהלך חודש יוני, לאחר הירידה שנרשמה בחודש מאי. במקביל, יזמי הבנייה ממשיכים להציע תמריצים לרוכשים כדי להתמודד עם עלויות המימון הגבוהות, אך המחסור המתמשך בהיצע עדיין ממשיך לתמוך במחירי הדיור.
מה קורה בשוק השכירות בארה"ב?
שוק השכירות ממשיך להפגין יציבות, כאשר דמי השכירות הממוצעים נותרו סביב 2,000 דולר בחודש. אמנם בשנים האחרונות נוספו לשוק יחידות דיור רבות בפרויקטי מולטי-פמילי, אך קצב הבנייה צפוי להתמתן, מה שעשוי לחזק מחדש את מחירי השכירות בשנים הקרובות.
במקביל, תחום ה-Build to Rent ממשיך לצבור תאוצה. יותר ויותר גופים מוסדיים משקיעים בפרויקטים של בתים פרטיים להשכרה, מתוך הערכה שהביקוש לפתרונות מגורים איכותיים ימשיך לגדול גם בשנים הקרובות.
כיצד מתפתח שוק המלונאות בארצות הברית?
גם ענף המלונאות ממשיך במגמת התאוששות. במהלך הרבעון השני נרשמה עלייה בשיעורי התפוסה, במחיר החדר הממוצע (ADR) ובהכנסה לחדר זמין (RevPAR), בין היתר בזכות ביקושים חזקים ואירועים בינלאומיים שהתקיימו בארצות הברית.
המגמה מצביעה על המשך התחזקות הענף ועל חזרה הדרגתית לרמות פעילות גבוהות יותר.
מהי התחזית לשוק הנדל"ן בארה"ב להמשך שנת 2026?
למרות האתגרים הכלכליים, נתוני הרבעון השני מצביעים על כך ששוק הנדל"ן האמריקאי ממשיך להפגין חוסן. המחסור בהיצע, הביקוש המתמשך לדיור והיציבות היחסית במחירי הבתים ממשיכים לתמוך בשוק, גם בסביבת ריבית גבוהה.
בהמשך השנה צפויים המשקיעים להמשיך ולעקוב אחר החלטות הפדרל ריזרב, מגמות האינפלציה והתפתחות ריבית המשכנתאות, שכן אלו יהיו הגורמים המרכזיים שישפיעו על קצב הפעילות בשוק.
